Die üblichen Verdächtigen und das versteckte Klumpenrisiko
Die Auswahl an Fonds nach Artikel 9 der Offenlegungsverordnung der EU wächst beständig. Doch Vorsicht: Das Mehr an Auswahl ist nicht gleichbedeutend mit einem Mehr an Diversifikation. Stattdessen müssen Stiftungen aufpassen, nicht überwiegend die üblichen Verdächtigen im Gesamtportfolio zu versammeln. Denn der Nachhaltigkeitslevel der einzelnen Angebote schwankt beträchtlich.
Nachhaltigkeit hat auch eine zweite Seite
Nachhaltigkeit ist eines der Schlüsselwörter, wenn künftig die Parameter für die Verwaltung von Stiftungsvermögens festgezurrt werden. Davon ist auch der DZ Privatbank-Stiftungsexperte Hans-Dieter Meisberger überzeugt. Im #FreitagsPodcast macht er aber noch eine andere Rechnung auf. Für ihn ist Nachhaltigkeit kein starres Konzept, sondern ein Rahmen, der sich immer auch an aktuellen Parametern messen lassen muss. Was eine Reise nach Alaska mit dieser Erkenntnis zu tun hat und welche Rolle die Reputation einer Stiftung dabei spielt, das verrät er uns ausführlich im Gespräch.
Drei Jahre jeden Monat ausgeschüttet
Drei Jahre am Markt und jeden Monat ausgeschüttet, das geht heute noch. Erst recht als dass an der Börse ja bisweilen der Eindruck einer Parallelwelt entsteht, in der zum Beispiel die Notierung einer Tenbagger-Aktie nichts mehr mit deren wirtschaftlichen Realität zu tun hat. Auf der Anleiheseite sieht man eher Übertreibungen nach unten. Aktuell gilt das für zahlreiche reine Fixed-Income-Fonds, so auch den FU Bonds Monthly Income, der von Heemann gemanagt wird: Die Coupons stimmen, werden bedient, Rating-Agenturen stufen regelmäßig Anleihen des Portfolios hoch - die Notierung aber fällt. Wir schauen etwas tiefer in den Fonds und haben die Macher interviewt. Hier das Ergebnis.
Nachhaltigkeit ist evolutiv
In Teil 2 des #FreitagsPodcasts wollten wir von Andreas Heinrich von der Berliner Vermögensverwaltung Hansen & Heinrich mehr zum Hansen & Heinrich Stiftungsfonds wissen, der auch Teil des #fondsfibel-Clubs der 25 ist. Das Konzept des Fonds ist nämlich Eines, das handwerklich auf der Höhe der Zeit ist, zudem ist er der einzige Stiftungsfonds, für den ein so genanntes ESG-Reporting erstellt wird. Wir erfahren im Gespräch, was es damit auf sich hat und wie sich diese Form von Berichtswesen auf das Fondsmanagement auswirkt. Wir lernen: Auch Stiftungsfondshandwerk muss mit der Zeit gehen.
Kurse steigen nun mal nicht immer
So wie Alexandra Popp die Spielerin der Stunde bei der Fußball-EM der Frauen in England war, so ist wohl das Wort Krise das Wort der Stunde. Krise ist überall allgegenwärtig, so als würden wir von einer in die nächste taumeln. Für das Verwalten des Stiftungsvermögens heißt das natürlich, kühlen Kopf zu bewahren und mit Ruhe die Situation zu bewerten. Genau das tut Andreas Heinrich, Chef der Berliner Vermögensverwaltung Hansen & Heinrich. Wir sprachen mit ihm das Zinsumfeld aus Stiftungssicht und sortieren mit ihm, was das Marktumfeld für Stiftungen bedeuten kann. Für uns beruhigend: Er verwendete dabei oft das Wort Chancen.
Viel Papier um nichts?
Wer das erste Mal in ein Skigebiet fährt und den Liftplan anschaut, steht wie der Ochs vorm Berg. Genauso oder so ähnlich dürfte es sich mit dem Sammelsurium an Informationen rund um Fonds verhalten. Will jedoch eine Stiftung einen Fonds kaufen, sollte sie zuerst wissen, was sie kauft, entsprechend kommt sie an der Informationsrecherche nicht vorbei. Wir haben uns online, offline und auf Veranstaltungen dazu einmal umgesehen und zusammengetragen, wo Stiftungsverantwortliche neben unserer Fondsanlageplattform für Stiftungen, www.fondsfibel.de, welche Informationen bekommen.
Einfach so kaufen Stiftungen Anleihen nicht mehr
Aus dem #FreitagsPodcast mit Gunnar Knierim von AllianceBernstein nehmen wir zwei Nachrichten mit. Eine gute und eine aus Stiftungssicht weniger gute. Ja, es gibt wieder Zinsen, und ja, das entspannt mittelfristig sicherlich wieder die Ertragsseite vieler Stiftungsportfolien. Allerdings ist es im Anleihemarkt stetig schwieriger, zu agieren. Eine Anleihe einfach so kaufen oder zeichnen, diese Zeiten sind vorbei. Warum das so ist und was dies für Stiftungen bedeutet, dazu liefert Gunnar Knierim die Antworten. Ein Gespräch der Marke ‚notwendiges Hintergrundwissen‘.
In Resilienzo veritas
In Resilienzo veritas könnte eine der Regeln für zeitgemäßes Anlegen von Stiftungsvermögen heißen. Denn widerstandsfähig zu sein, darum geht es in der Natur sehr häufig. Widerstandsfähigkeit bedeutet, gegen Schocks gewappnet und dazu auch lernfähig zu sein, sollte es doch einmal zu einem Schock kommen. Übertragen auf stiftungsgeeignete Fonds bedeutet Resilienz nichts anderes als dass sie gegen Krisen und Friktionen weniger anfällig sind als andere Fonds und dass sie aus vergangenen Krisenszenarien gelernt haben. Einen Resilienztest in der Form gibt es für Fonds noch nicht, weshalb wir uns einfach mal daran versucht haben.
Hurra, es gibt wieder Zinsen
Hurra, es gibt wieder Zinsen, werden sich viele Stiftungsvorstände derzeit denken. Na klar, der Zins ist gestiegen, das korrespondierte aber auch mit markanten Kursverlusten bei Anleihen. Entsprechend darf durchaus das Wörtchen Rentencrash in den Mund genommen werden. Diese Sichtweise jedenfalls teils Stiftungsexperte Peter Schneider in Folge 2 von #fondsfibel AKTUELL. Allerdings weiß der erfahrene Rentenmanager auch, dass Chance nicht gleich Chance ist. Mit Frank Wettlauffer diskutierten wir zudem, warum Umschichtungsertrag und Wertzuwachs zwei paar Schuhe sind.
Nicht-korrelierte Risikoprämien anzapfen
Was war das jetzt genau, was wir gesehen haben in den ersten 6 Monaten an den Börsen gesehen haben und was machen Stiftungen daraus und auch aus den steigenden Zinsen – darüber sprachen wir am Rande des Fondskongresses in Mannheim auf einer Parkbank mit Bernhard Matthes, dem Manager des BKC Treuhand Portfolio.
Neue Beiträge
Stiftungen verändern sich, aber oft nicht schnell genug
Das Thema Personal treibt heute einige Stiftungen bereits um, in Zukunft wird Personal einer der Treiber sein, der Stiftungen erfolgreich macht – oder eben nicht. Über Personal-, Gremien- und Recruitingfragen diskutierten wir im Rahmen der ersten Schönhauser Runde mit Melanie Whittaker, Gründerin von Designation One, Annika Behrendt, Geschäftsführerin der Talents4Good Personalberatung, Anna Schwarz, Leiterin der Personio Stiftung, und Dr. Volker Westerbarkey, Arzt und Aufsichtsratsvorsitzender von Ärzte ohne Grenzen in Deutschland. Ein Runder Tisch, der die „Paintpoints“ kennt – und benennt.
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