Stiftungsvermögen & Stiftungsfonds

Dass die Immobilie im Stiftungsvermögen einen festen Platz hat bzw. haben sollte, darüber besteht kein Zweifel. Es schwingt aber ein Aber mit, und genau darüber sprachen wir in AHOI, NPO! mit Henrik Häußler, Immobilienexperte bei Invesco Real Estate in München. Er ist sich sicher, dass Qualität bei Immobilien künftig noch mehr zählt als heute, und dass Stiftungen Immobilieninvestments neu denken müssen. Eine Podcast mit dem Prädikat „lehrreich“.

Im Stiftungssektor gibt es bis heute so genannte Experten, die Stiftungen erzählen wollen, es existiere eine 70 zu 30-Regel für das Veranlagen von Stiftungsvermögen. Entsprechend müssten Stiftungen auch bei Stiftungsfonds auf diese Aufteilung aus 70% Rentenpapieren und 30% Aktien achten. Natürlich hat diese Grobstruktur in der Vergangenheit durchaus gut funktioniert, aber die Zeiten sind heute andere und in Wahrheit gibt es eine solche Regel gar nicht. Was es mit der 70:30-Regel auf sich hat, erörtert Tobias Karow und räumt dabei mit einem weiteren Mythos rund um die Aktienanlage auf.

Auf der jährlichen Investoren-Konferenz von Morgan Stanley, IDEAS genannt, hatte ich die Möglichkeit, mit dem Fondsmanager des auch in der FondsFibel für Stiftungen & NPOs analysierten Morgan Stanley Global Brands Equity Income Fund zu sprechen: Dirk Hoffmann-Becking. Was er zu den Besten der besten Unternehmen zu sagen, dürfte Stiftungen gefallen. Aus drei Gründen heraus.

ESG verändert Immobilien-Investments, auch für Stiftungen. Denn Liegenschaften, die nachhaltige Parameter bereits heute mitbringen, werden sich morgen besser vermieten lassen. Mit Henrik Häuszler, Immobilien-Experte bei Invesco Real Estate, sprachen wir darüber, was das genau bedeutet, und wie wichtig Details beim Revitalisieren einer Immobilie künftig werden.

Klar, die US-Wahl bewegt, neben dem Ampel-Bruch, in dieser Woche die Gemüter. Ob sie sich erhitzen müssen ob des Ergebnisses, darüber sprachen wir in AHOI, NPO! mit Vermögensvewalter Andreas Langer von der in Bad Soden im Taunus ansässigen Vermögensverwaltung Rosenberger, Langer & Cie. Was er sagt, hat Hand und Fuß, und legt Stiftungen für das Management ihres Stiftungsvermögens ans Herz, in den kommenden Jahren mit viel Strategie und wenig Hektik zu agieren.

Im Spannungsfeld von Sicherheit (= weniger Ertrag) und Risiko (= höhere Rückschlaggefahr) und unter dem Eindruck markanter Volatilität und des Diversifikationsgebotes als zentrale Maßgabe für das Managen des Stiftungsvermögens entscheiden sich vor allem kleinere und mittelgroße Stiftungen häufig für sehr defensive Portfolios mit tendenziell geringen Erträgen. Als Lösung bieten sich dekorrelierte Assetklassen an. Sie versprechen bei gedämpfter Volatilität höhere Erträge über die Vereinnahmung von Illiquiditäts-, Komplexitäts- und Expertiseprämien

Aktien, Gold, oder doch Immobilien? ESG und Impact oder doch lieber konventionell? Viele Fragen kreisen um die Vermögensanlage für Stiftungen. Und natürlich konnten die Experten während des Deutschen Stiftungstages nicht die eine, durchschlagende Lösung aufzeigen. Es bleibt kompliziert.

Kennen Sie noch Bernhard Grzimek? Bekannt wurde er vor allem dafür, einen Oscar für seinen Film „Die Serengeti darf nicht sterben“ erhalten und sehr früh für das Thema Biodiversität sensibilisiert zu haben. Genau diese Diversität braucht es auch bei Stiftungsfonds bzw. stiftungsgeeigneten Fonds. Ein Grund mehr, sich dem Stiftungsfonds einmal in einer Charakterstudie zu nähern.

Beim 6ten Virtuellen Tag für das Stiftungsvermögen diskutieren wir nichts weniger als Ansätze für den Neustart für das Management vieler deutscher Stiftungsvermögen. Warum? Nicht weil es angenehm ist, oder weil es einfach ist, sondern weil es erforderlich ist. Stiftungen hierzulande verschenken zu viel Geld auf der Habenseite, das ihnen dann auf der Ausgabenseite fehlt – oder das sie zu abhängig von anderen Alimentationen macht. Ausschlaggebend hierfür sind häufig Allgemeinplätze, die in den Stiftungsgremien fallen und die einen Neuaufsatz des Stiftungsvermögens schlichtweg abräumen. Nur wird dies nicht so bleiben können.

Wenn Stiftungen sich heute für ihr Stiftungsvermögen mit Fonds beschäftigen, dann kann es sein, dass der Niedrigzins einerseits und der Themenkreis ESG andererseits die Auswahl erschweren. Einfach weil die Antworten auf diese Herausforderungen in manchen Stiftungsfonds nicht hundertprozentig befriedigend ausfallen. Mit Oliver Fischer, dem Leiter des Fondsvertriebs bei Universal Investment, sprachen wir im FreitagsPodcast darüber, wie man Fondsmanagern „auf den Zahl“ fühlt und inwiefern es Zeit sein könnte, Spezialisten den Generalisten vorzuziehen. Ein Gespräch am Puls und auf der Höhe der Zeit.