Stiftungsvermögen & Stiftungsfonds

Die Corona-Krise bzw. der Corona-Crash haben nicht nur im Stiftungsvermögen Spuren hinterlassen, sondern auch bei den Stiftungslenkerinnen und -lenkern. Sicherlich wird derzeit viel diskutiert, was man hätte anders machen können und man künftig anders machen sollte. Mit Immo Gatzweiler von AXA Investment Managers, der auch als Referent beim Virtuellen Tag für das Stiftungsvermögen am 24.6.2020 mit dabei sein wird (www.vtfds2020.de), sprach ich darüber, wie seine Post-Corona-Bestandsaufnahme ausfällt und auf welchen Säulen im Stiftungsvermögen in Zukunft noch stärker vertraut werden sollte.

Mit Aktien tun sich deutsche Anleger erfahrungsgemäß schwer, und eine konservative Anlagepolitik wird auch häufig übersetzt mit dem Credo "nicht so viele Aktien". Das gilt immer noch auch für viele Stiftungen, die Aktien teilweise noch gar nicht in ihre Anagerichtlinie aufgenommen haben und demgemäß über eigentlich zu geringe Aktienquoten in ihrem Stiftungsvermögen verfügen. Das Gespräch mit André Kunze von Torendo Capital Solutions geht dem auf den Grund, als Schlussfolgerung können wir schon vorab festhalten: Gerade durch die Corona-Krise sind Aktien auch für Stiftungen ein Muss.

Mit der Idee begründete die Privatbank gewissermaßen eine neue Fondsklasse, auf alle Fälle war man der Zeit voraus. Heute gibt es ein breites Angebot praktisch aller relevanten Anbieter, der Merck Finck Stiftungsfonds (DE0008483983) behauptet sich aber weiterhin. Der Fonds wendet sich seit der Auflegung bis heute als benchmarkfreier, konservativer und europafokussierter Mischfonds an konservative Anleger, die eine maximal 30-prozentige Aktienbeimischung wünschen.

Nachhaltigkeit ist eines der Schlüsselwörter, wenn künftig die Parameter für die Verwaltung von Stiftungsvermögens festgezurrt werden. Davon ist auch der DZ Privatbank-Stiftungsexperte Hans-Dieter Meisberger überzeugt. Im #FreitagsPodcast macht er aber noch eine andere Rechnung auf. Für ihn ist Nachhaltigkeit kein starres Konzept, sondern ein Rahmen, der sich immer auch an aktuellen Parametern messen lassen muss. Was eine Reise nach Alaska mit dieser Erkenntnis zu tun hat und welche Rolle die Reputation einer Stiftung dabei spielt, das verrät er uns ausführlich im Gespräch.

Anlagestrategie first, Immobilieninvestment second – auch im neuen FreitagsPodcast mit Silke Harms, Stiftungsspezialistin bei PATRIZIA, schält sich eine klare Haltung heraus dahingehend, sich mit dem Stiftungsvermögen zu befassen. Zuerst kommt demnach das Anlagekonzept, das es qua Stiftungserechtsreform jetzt erst recht braucht, dann das Anlageuniversum. Welchen Platz die Immobilie hier einnimmt und wo Stiftungen den Hebel bei der Auswahl von Immobilieninvestments ansetzen sollten – Silke Harms kennt die Kniffe.

In den vorangegangenen Ausgaben und Updates hatten wir eine Reihe neuer Fondskonzepte vorgestellt, die sich direkt an Stiftungen wenden oder vom Konzept her grundsätzlich geeignet sind. Wie haben sich diese Fonds entwickelt? Was lässt sich daraus für Anlagekonzepte für Stiftungen lernen? Diese und weitere Fragen beantworten wir in der folgenden Analyse.

Stiftungen liegt seit Kurzem der Depotauszug für das Anlagejahr 2022 vor. Was dort in vielen Fällen zu sehen sein wird, sind rote Zahlen. Kursverluste also. Diese kommen zustande durch Drawdowns an den Märkten, und genau über diese Bewegungen, deren Wesen und wie Stiftungsverantwortliche diese besser verstehen, sprachen wir im #FreitagsPodcast mit Leo Willert, dem Chef von ARTS Asset Management in Wien.

Dass Aktien bzw. Aktienfonds ins Stiftungsvermögen gehören, ist keine Neuigkeit mehr. Erst recht, weil die Aktienquote in vielen Stiftungsfonds irgendwie nicht so recht in die Zeit passen will. In unserer FondsFibel für Stiftungen & NPOs haben wir entsprechend einige Aktienfonds auf ihre Stiftungseignung hin geprüft, weil wir an die Aktienanlage im Stiftungsvermögen glauben. Zwei Protagonisten haben wir uns nun noch vorgenommen, einmal weil der Corona-Crash eine Analyse spannend macht, und weil in beiden Fonds heute schon die Themen von morgen enthalten sind.

2025 wird ein aufregendes Jahr für alle, die Mittel zu investieren haben. „Unerwartete Schocks“ prophezeit Prof. Dr. Markus Brunnermeier, Princeton University. Und man beachte hier den Plural. Höchste Zeit also für Stiftungen, sich vorzubereiten.

Folge 1 von #fondsfibel AKTUELL auf www.fondsfibel.de förderte einige interessante Erkenntnisse für Stiftungslenkerinnen und -lenker zutage unter anderem jene, wonach im Stiftungsvermögen auf ein dynamisches Kapitalmarktumfeld keine statischen Antworten gegeben werden dürfen. Unsere beiden Gäste Hans-Dieter Meisberger (Stiftungsexperte bei der DZ Privatbank) und Karsten Behr (Geschäftsführer BINGO-Umweltstiftung) wussten aber noch mehr Schlaglichter auf das Stiftungsfonds & Co. zu werfen. Klicken Sie sich durch den Rückblick.