Wissen Sie noch, was 1989 zum Wort des Jahres gekürt wurde? Sie brauchen es nicht nachschlagen, es war das Wort Reisefreiheit. Dafür hatten die Menschen in der DDR gekämpft, für Freiheit, für ein Leben ohne staatliche Willkür und willkürliche Repression des Einzelnen, sobald er nicht mehr „auf Linie“ war. Das Wort Reisefreiheit beschrieb tatsächlich eine Zeitenwende, denn hier hatte sich etwas ganz Grundsätzliches verändert.
Beziehen wir diese Grundsätzliche auf das Verwalten von Stiftungsvermögen mit Fonds, dann sind es drei Wahrheiten, die ins Auge stechen:
1) TINA, also das viel bemühte There Is No Alternative, ist vorbei.
2) Ja, es gibt wieder Zins.
3) Nein, dass es wieder Zins gibt entbindet nicht vom Diversifikationsgebot.
Ein zurück zum „Das haben wir immer so gemacht“ ist aus Stiftungssicht keine Option. Wir sprachen mit dem Fondsmanager des Club der 25-Fonds BKC Treuhand Portfolio, Bernhard Matthes, über das Diversifizieren mit Zins, und auch dazu, dass dem Lackmustest womöglich bzw. vermutlich noch eine Episode folgt.
Hierzu lesen Sie auch mehr in meinen Stiftungsfondsgedanken #4.
Was schüttet Ihr Stiftungsfonds eigentlich aus?
Das Drehbuch für die Ausschüttungsepisoden vieler Stiftungsfonds hieß lange Jahre: Je Stiftungsfonds desto Ausschüttung. Übersetzt hieß dies, dass dort wo Stiftung draufsteht, bestimmt auch Ausschüttung drin ist, und dass sich hieraus zur Gänze die Stiftungseignung des jeweiligen Fondsprodukts ableitet.
Leider hat sich in den vergangenen Jahren immer mehr gezeigt, dass das Drehbuch hier lückenhaft ausgestaltet war. Denn die ordentlichen Erträge etlicher Stiftungsfonds zeigten sich zunehmend vulnerabel, eine Allokation bestehend aus Stiftungsfonds in Kombination mit ausschüttungsstarken Income-Fonds, ausschüttungsorientierten Aktien- oder Rentenfonds, ausschüttungsstabilen Immobilien- und Mikrofinanzfonds und ausschüttungsaffinen Infrastrukturfonds wäre die zunehmend besser Alternative gewesen.
In unserer ersten Ausschüttungstrendanalyse hat unsere Analystin Erika Axelsson nun auf Basis unserer #fondsfibel Ausschüttungsdatenbank herausdestilliert, ob sich die viel zitierte Zeitenwende mittlerweile auch in den Ausschüttungen von stiftungsgeeigneten Fonds abbildet.
Zahlen lügen nicht, aber sie überraschen hier und da durchaus.
#fondsfibel AKTUELL, Folge 4
Zum Aktienmarkt gibt es auch so ein paar gängige Bonmots, die sich hartnäckig halten, deren Stichhaltigkeit aber von der Realität überholt wird.
So sei beispielsweise der Oktober der schlechteste Monat, um in Aktien zu investieren. Andere schlechte Monate seien der November, der Dezember, der Januar, der Februar, und so weiter.
Demnach gibt es keine guten Monate, um in Aktien zu investieren, aber genau hierin liegt der Denkfehler begründet – insbesondere für Lang-Langfristanleger, wie Stiftungen es nun einmal sind. Sie sollten sich eher daran halten, was Warren Buffett einmal meinte. Anleger sollten Aktien, die sie nicht bereit sind für 10 Jahre zu halten, keine 10 Minuten halten.
Daraus folgt, dass Stiftungen sich speziell bei Aktien mit langfristig erfolgreichen Strategien auseinandersetzen. Solche, die simpel aber eben genau nicht einfach sind.
Mit Thorben Pollitaras, dem Geschäftsführer vom Comgest Deutschland haben wir in Folge 4 von #fondsfibel AKTUELL über eine solche Strategie gesprochen.
Mit Thorsten Albrecht, Manager des UniInstitutional Stiftungsfonds Nachhaltig , blickten wir in den Maschinenraum seines Fonds und was sich dort in diesem Jahr alles getan hat.
#fondsfibel Telegramm
Weil im kommenden Jahr zum 1.7.2023 die Stiftungsrechtsreform ansteht bzw. ab diesem Datum in Kraft tritt, rückt mit ihr auch das Vereinnahmen von Umschichtungserlösen im Stiftungsvermögen auf die Agenda.
Oder sind es „nur“ Wertzuwächse, die vereinnahmt werden können?
Wir haben den Stiftungsexperten Frank Wettlauffer einmal gebeten, den Unterschied für den #fondsfibel-Ratgeber zu sortieren.
#fondsfibel-Telegramm „die Neuen“:
Im vierten Quartal haben es gleich fünf neue Fonds in die #fondsfibel-Rubrik DIE NEUEN geschafft.
Unser #fondsfibel-Redaktionsleiter Stefan Preuss hat sich im Deep Dive eingehend mit den jeweiligen Fondskonzepten beschäftigt.
Im Einzelnen waren das:
- Anthos Fund II RAIF-SICAV Impact Investing Fund:
ein Artikel-9-Dachfonds mit globaler Impact-Strategie - Carmignac Credit 27:
Laufzeitfonds für Unternehmensanleihen - KEPLER Ethik Mix Solide:
Aktiv gemanagter Mischfonds - Lupus alpha Return:
handwerklich hochstehender Strategiefonds - PAX ESG Multi Asset:
Aktienbetonter Mischfonds mit hoher Flexibilität
Veranstaltungs-Hinweise
Einerseits steht das Jahresende praktisch direkt vor der Tür, andererseits wirft das Jahr 2023 bereits seine Schatten voraus.
Einige Termine, die uns jüngst zugespielt wurden, haben wir für Sie an dieser Stelle schon einmal zusammengetragen:
1) Invesco Jahresauftakt-Roadshow Immobilien und Renten +++ jeweils vormittags, bei Interesse melden Sie sich gerne unter wirsinddabei@stiftungsmarktplatz.eu, dann leiten wir Ihr Interesse an einem Termin gerne weiter +++ 24.1.2023, Berlin / 25.1.2023, Düsseldorf / 26.1.2023, Münster / 31.1.2023, Frankfurt / 1.2.2023, Stuttgart / 2.2.2023, München
2) Die beiden #fondsfibel-Partner Comgest und AXA Investment Managers laden gemeinsam mit T.Rowe Price am 28.2.2023 nach München in das dortige Hotel The Charles ein +++ u.a. werden inflationsgebundene Anleihen und globale Qualitätswachstumsaktien thematisiert +++ zur Anmeldung und zur kompletten Agenda finden Sie hier
3) AllianceBernstein und UBS Asset Management laden zu ihren Experten-Konferenzen ein +++ am 25.1.2023 steigt das Format in Stuttgart, dortselbst im Hotel Le Meridien, los geht’s um 9 Uhr, das optionale Abendessen beginnt um 18 Uhr +++ die Expertenkonferenz in München steigt am 26.1.2023, ebenfalls ab 9 Uhr, im Leonardo Hotel Munich East +++ sofern Sie Interesse an einem der Termine haben, lassen Sie es uns wissen, wir leiten auch hier Ihr Interesse gerne direkt an unsere Ansprechpartner für Stiftungen weiter
4) Um Mikrofinanz dreht sich alles beim Webinar von Impact Asset Management +++ Termin ist der 17.01. 2023, die Experten erläutern, wie sich die Anlageklasse Mikrofinanz im Jahr 2022 geschlagen hat, und was für 2023 bedeuten kann +++ alle Infos zum Webinar finden Sie hier, hingewiesen sei an dieser Stelle auch noch einmal auf Folge 3 von #fondsfibel AKTUELL, mit impact Asset Management-Stiftungsexperte Christian Fastenrath
Das finale Apercu
Wenn Zeitenwende das Wort der Stunde oder des Jahres ist, dann braucht es auch ein Gefühl dafür, wie die neue Zeit aussehen könnte.
Wird es eine Welt sein, die auf dem 1,5-Grad-Pfad unterwegs ist?
Für diese Welt hat Werner Hedrich, Chef von Globalance Invest in München, im #FreitagsPodcast ein paar konkrete Anregungen parat.
Vor allem aber ist er optimistisch, dass die Welt dieses Ziel schaffen kann.
Genau von diesem Optimismus brauchen wir jetzt und in naher Zukunft mehr, aber eben auch mehr Forschergeist.
Hierzu sprachen wir im #FreitagsPodcast mit Alexandra Gossner von der Fraunhofer Zukunftsstiftung, und auch sie „machte in Optimismus“.
Es gelte jetzt, in der Forschung wieder anzupacken. Vielleicht hatte sie John F. Kennedy im Ohr, der ja einst formulierte, dass „einen Vorsprung im Leben hat, der anpackt, wo die anderen erst einmal reden.“
Übertragen wir das auf das Verwalten von Stiftungsvermögen mit Fonds, kann 2022 als Jahr des Lackmustests gesehen werden.
Es hat vielen Stiftungen sicherlich deutlichst gezeigt, wo sie im Stiftungsvermögen und bei „ihren“ Stiftungsfonds bzw. stiftungsgeeigneten Fonds anpacken müssen.
Vielleicht machen sie dies ja mit der Maßgabe von Oscar Wilde:
Ich bin immer mit dem Besten zufrieden. Was das ist, können wir gerne auch beim 4. Virtuellen Tag für das Stiftungsvermögen am 14.6.2023 diskutieren.
Schreiben Sie mir an t.karow@stiftungsmarktplatz.eu, was Sie im Stiftungsvermögen, in der Fondsanlage bewegt – und dann reden wir drüber.
Was bis dahin bleibt? Durchschnaufen!
