{"id":9232,"date":"2025-12-11T10:46:58","date_gmt":"2025-12-11T09:46:58","guid":{"rendered":"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/?p=9232"},"modified":"2025-12-11T10:48:05","modified_gmt":"2025-12-11T09:48:05","slug":"die-lage-performance-stimmt-allmaehlichkeitsschaden-droht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/die-lage-performance-stimmt-allmaehlichkeitsschaden-droht\/","title":{"rendered":"Die Lage: Performance stimmt, Allm\u00e4hlichkeitsschaden droht"},"content":{"rendered":"Lesezeit: <\/span> 5<\/span> Minuten<\/span><\/span>\n

Liebe Stiftungsbegeisterte,<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Staffel\u00fcbergabe bei der Post von fondsfibel.de: Beginnend mit dieser Ausgabe \u00fcbernehme ich die angenehme Aufgabe, rund um die Verm\u00f6gensanlage von Stiftungen zu berichten. Interessante Fonds, neue Investmentideen, Tipps rund um die Verm\u00f6gensanlage und nat\u00fcrlich der eine oder andere warnende Fingerzeig erwartet Sie.<\/p>\n\n\n\n

Lassen Sie mich bitte gerne wissen, welche Themen Sie bei der Verm\u00f6gensanlage besonders umtreiben: s.preuss@stiftungsmarktplatz.eu<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Stiftungsfonds Spiekermann liefert<\/h2>\n\n\n\n

Wenn nun zudem der Weltenlauf weiterhin viel zu viele negative Schlagzeilen produziert, ist es umso wichtiger, das Positive hervorzuheben. Fangen wir damit bei einem Urgestein unseres \u201eClub der 25\u201c an: Der Stiftungsfonds Spiekermann & CO<\/a> <\/strong>hat jetzt zum 5. Mal in Folge die Aussch\u00fcttung erh\u00f6ht, und zwar auf 3,10 Euro je Anteil (Vorjahr: 3,05 Euro). Das entspricht einer Aussch\u00fcttungsrendite von ca. 3,2%. Die Wertentwicklung des \u00fcberwiegend in Anleihen investierten Mischfonds lag zum Stichtag 30. September 2025 bei +6,5%. Seit Auflegung summiert sich die Gesamtrendite, einschlie\u00dflich aller Aussch\u00fcttungen, auf +53,9%. \u201eDamit haben wir uns \u00fcber die Jahre hinweg sowohl im laufenden Jahr als auch langfristig sp\u00fcrbar besser entwickelt als unsere Vergleichsgruppe \u201eMischfonds defensiv Global\u201c betont Faondsmanger Mirko Kohlbrecher. Wesentliche Gr\u00fcnde f\u00fcr diese Entwicklung liegen demnach in einer sorgf\u00e4ltigen und prozessorientierten Auswahl von Anleihen und Aktien, erg\u00e4nzt durch eine gezielte und ma\u00dfvolle Goldposition.<\/p>\n\n\n\n

Wichtig:<\/strong> Seit Auflegung des Fonds im Jahr 2010 ist keine einzige Anleihe im Bestand ausgefallen. \u201eF\u00fcr die kommenden Jahre stimmt uns die Struktur unseres Portfolios zuversichtlich. Die durchschnittliche Restverzinsung der im Fonds enthaltenen Anleihen liegt aktuell bei rund 3,6% p.a. bei einer Bindungsdauer von etwas \u00fcber drei Jahren. Eine solide Basis f\u00fcr zuk\u00fcnftige Ertr\u00e4ge \u2013 und ein Fundament, um auch k\u00fcnftig stabile oder leicht steigende Aussch\u00fcttungen sicherzustellen. Zudem bleibt die R\u00fccklage f\u00fcr zuk\u00fcnftige Aussch\u00fcttungen unver\u00e4ndert gut ausgestattet\u201c betont das Fondsmanagement.<\/p>\n\n\n\n

Lupus alpha Investment Fokus<\/h2>\n\n\n\n

Bleiben wir noch bei den guten Nachrichten: Auch derLupus alpha CLO High Quality Invest<\/a><\/strong> aus unserer Vorschlagsliste \u201eDie Alternativen\u201c entwickelt sich pr\u00e4chtig und notiert nahe Allzeithoch. Nachdem im Dezember 2024 bereits 4,36 EUR pro Anteil ausgesch\u00fcttet worden waren deutet sich auch hier f\u00fcr den Dezember wieder eine Aussch\u00fcttungsrendite sp\u00fcrbar oberhalb von 4% an.<\/p>\n\n\n\n

Wie die Experten von Lupus alpha und hochkar\u00e4tige G\u00e4ste die Lage sehen wurde w\u00e4hrend des Lupus alpha Investment Fokus<\/a> am 6. November diskutiert.<\/p>\n\n\n\n

Wir waren wieder dabei und haben die Informationen aus Sicht von Stiftungen analysiert und bewertet \u2013 hier ist der Bericht<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n

Allm\u00e4hlichkeitsschaden bei US-Treasuries<\/h2>\n\n\n\n

Auf dem Blog k\u00f6nnen Sie auch eine aktuelle Analyse finden, die die sich abzeichnenden Risiken bei US-Staatsanleihen thematisiert: So wie die schimmelige Wand hinter der Sp\u00fcle teilweise erst nach Jahren auff\u00e4llt, weil es \u00fcber einen sehr langen Zeitraum getr\u00f6pfelt hatte, so sind US-Haushalt und Institutionen einem stetig h\u00f6hlendem Tropfen ausgesetzt. Die USA und Pleite? Nein, aber wenn die Anleger das Vertrauen verlieren wird es h\u00e4sslich. Wie h\u00e4sslich, lesen Sie hier<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\"FondsFibel\"<\/a><\/figure>\n\n\n\n

Neuer Fonds im Club der 25<\/h2>\n\n\n\n

Mit dem MFI Rendite Plus<\/strong><\/a> haben wir einen neuen Fonds in den Club der 25 aufgenommen. Wir finden den Ansatz inklusive Options-Overlay f\u00fcr Stiftungen sehr passend und die handwerkliche Umsetzung sehr gelungen. Die j\u00fcngsten Entscheidungen von Fondsmanager Johann Peter Ro\u00dfgoderer haben den Fonds auf ein neues Alltime High gef\u00fchrt.<\/p>\n\n\n\n

ESG \u2013 war da mal was?<\/h2>\n\n\n\n

Seit dem zwischenzeitlichen Kursrevival der \u00d6l-, Gas- und Kohle-Aktien infolge des russischen Angriffs auf die Ukraine leiden die nachhaltigen Fonds ein wenig unter dem Performance-Blues. Das sei wahrscheinlich \u00fcbertrieben, mutma\u00dft \u201eMister FNG-Siegel\u201c Roland K\u00f6lsch (FNG=Forum Nachhaltige Geldanlage). Der  Nachhaltigkeits-Experte \u2013 siehe auch sein Auftritt w\u00e4hrend des vtfds 25<\/a><\/strong> \u2013 verweist auf eine Studie von Morgan Stanley. Demnach ist das verwaltete Verm\u00f6gen (AUM) nachhaltiger Fonds auf 3,92 Billionen USD und damit einen neuen H\u00f6chststand gewachsen. Wichtiger noch:  Nachhaltige Fonds \u00fcbertreffen die Performance nicht nachhaltiger Sonderverm\u00f6gen um mehr als drei Punkte.<\/p>\n\n\n\n

Der Gro\u00dfteil des Wachstums des verwalteten Verm\u00f6gens im ersten Halbjahr 2025 war auf die Performance zur\u00fcckzuf\u00fchren, wobei nachhaltige Fonds eine mittlere Rendite von 12,5 % erzielten und damit traditionelle Fonds mit +9,2 % \u00fcbertrafen. Im Gegensatz zum zweiten Halbjahr 2024 war der Hauptgrund f\u00fcr die Outperformance im ersten Halbjahr 2025 das gr\u00f6\u00dfere Engagement nachhaltiger Fonds in globalen und europ\u00e4ischen Anlagebereichen, die st\u00e4rkere Renditen als Amerika und APAC erzielten, insbesondere bei festverzinslichen Wertpapieren. Die Zufl\u00fcsse in nachhaltige Fonds beliefen sich im ersten Halbjahr auf 16 Mrd. USD, wobei die geringen Abfl\u00fcsse im ersten Quartal im zweiten Quartal mehr als ausgeglichen wurden.<\/p>\n\n\n\n

Au\u00dferdem sollten Sie sich den Termin f\u00fcr den #vtfds26 bereits vormerken, wir sehen uns am 16ten und 17ten Juni 2026 wieder, im neuen Gewand.<\/p>\n\n\n\n

Zur\u00fcck zum FNG-Siegel<\/h2>\n\n\n\n

Die j\u00e4hrliche Vergabefeier der Siegel findet am 11. Dezember in der Evangelischen Akademie auf dem Frankfurter R\u00f6merberg statt.
Hier das Programm<\/a><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Entgegen des Blues bei nachhaltigen Geldanlagen haben sich auch dieses Jahr wieder mehr als 200 Produkte von rund 80 Asset Managern um den SRI-Qualit\u00e4tsstandard beworben. Neuen Schwung in die ESG-Debatte bringen neue Produktkategorien. Ganz konkret geht es um ein neues FNG-Siegel Transition. Das wird w\u00e4hrend der Veranstaltung n\u00e4her vorgestellt, und ja, Ihre Ahnung tr\u00fcgt Sie nicht: Auch dar\u00fcber werden wir nat\u00fcrlich aus erster Hand auf dem Blog berichten.
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Wirbelst\u00fcrme und CAT-Bonds<\/h2>\n\n\n\n

Seit einigen Monaten empfehlen wir in unserer Liste \u201eDie Alternativen\u201c den Plenum CAT Bond Dynamic Fonds<\/strong><\/a>. Als dekorrelierte Anlage des Spezialisten Plenum Investments AG (Plenum) wird der Managementansatz der \u201eTail-Risk Compression\u201c angewandt.<\/p>\n\n\n\n

Das bedeutet: Es wird auf das Erreichen der Zielrendite f\u00fcr Investoren unter Minimierung des Einflusses von einzelnen gro\u00dfen Versicherungsereignissen hingearbeitet. Nun hatte Ende Oktober, Stichwort schlechte Nachrichten, der tropische Wirbelsturm \u201eMelissa\u201c auf Jamaika gew\u00fctet. Das ist in seinen Auswirkungen vor Ort f\u00fcrchterlich, zeigt aber den Impact des Instruments: Ohne Versicherung \u00fcber CAT-Bonds w\u00e4re der Wiederaufbau noch mehr erschwert als ohnehin. Und die Auswirkungen auf den Fonds? Marginal: Bei einem Totalausfall w\u00e4ren der Plenum Insurance Capital Fund und der Plenum CAT Bond Defensive nicht betroffen, der Plenum CAT Bond Dynamic Fund w\u00e4re mit 0,23% nur marginal beeinflusst.<\/p>\n\n\n\n

Tipps f\u00fcr kleinere Stiftungen<\/h2>\n\n\n\n

Die Gesellschaft f\u00fcr das Stiftungswesen betreut Rechtsf\u00e4hige Stiftungen (55 %) sowie Treuhandstiftungen (45 %) sowie weitere gemeinn\u00fctzige Organisationen wie Vereine und gGmbHs. Das durchschnittliche Stiftungsverm\u00f6gen der betreuten Stiftungen bel\u00e4uft sich auf 1,1 Mio. EUR, die Zuwendungen f\u00fcr Projekte und Initiativen aus Ertr\u00e4gen aus der Verm\u00f6gensverwaltung und Spenden im Durchschnitt der letzten drei Jahre 5 Mio. EUR p.a.

Da Fortbildungen nie schaden weisen wir gerne auf das anstehende Seminarprogramm<\/a><\/strong> hin.<\/p>\n\n\n\n

Das sagen die Experten von Allspring<\/h2>\n\n\n\n

Mit dem Allspring Global Equity Enhanced Income Fund<\/a><\/strong> im Club der 25 sowie dem Allspring Global Income Fund<\/a><\/strong> in der Ideenliste \u201eDie Neuen\u201c empfehlen wir zwei Sonderverm\u00f6gen von Allspring. Matthias Scheiber, Leiter des Bereichs Multi-Asset-L\u00f6sungen bei Allspring Global Investments, erwartet eine neuerliche Zinssenkung und damit gute Rahmenbedingungen: \u201eDie M\u00e4rkte haben eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte als fast sicher eingepreist, und wir erwarten dies ebenfalls. Vor dem zur\u00fcckliegenden Shutdown zeigten Fed-Vertreter zunehmende Besorgnis \u00fcber Abw\u00e4rtsrisiken f\u00fcr die Besch\u00e4ftigungslage und signalisierten weniger Inflationsrisiken. In Kombination mit der generellen Zur\u00fcckhaltung der Fed, die M\u00e4rkte zu \u00fcberraschen, st\u00fctzt dies unsere Erwartung einer Zinssenkung.\u201c<\/p>\n\n\n\n

Zur Marktpositionierung ergeben sich daraus folgende R\u00fcckschl\u00fcsse f\u00fcr Schreiber:<\/p>\n\n\n\n