{"id":6059,"date":"2023-06-12T15:00:00","date_gmt":"2023-06-12T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/?p=6059"},"modified":"2025-05-16T12:29:20","modified_gmt":"2025-05-16T10:29:20","slug":"sowohl-triathleten-als-auch-stiftungsvorstaende-brauchen-mentale-staerke","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/sowohl-triathleten-als-auch-stiftungsvorstaende-brauchen-mentale-staerke\/","title":{"rendered":"\u201eSowohl Triathleten als auch Stiftungsvorst\u00e4nde brauchen mentale St\u00e4rke\u201c"},"content":{"rendered":"<span class=\"span-reading-time rt-reading-time\" style=\"display: block;\"><span class=\"rt-label rt-prefix\">Lesezeit: <\/span> <span class=\"rt-time\"> 4<\/span> <span class=\"rt-label rt-postfix\">Minuten<\/span><\/span>\n<p><em>Es war der 20. April dieses Jahres, an dem wir uns auf eine Runde Radfahren am Feldberg nahe Oberursel im Taunus verabredeten. Es schneite an diesem Tag leicht bei Temperaturen knapp oberhalb der Nullgrenze, ohne M\u00fctze und Handschuhe w\u00e4re das mit dem Gipfelfoto nichts geworden. Mein Tour-Mate war Andreas Langer von Rosenberger, Langer &amp; Cie., mit dem ich im anschlie\u00dfenden Gespr\u00e4ch eine spanende Parallele zwischen Triathlon und dem Managen von Stiftungsverm\u00f6gen herausarbeitete \u2013 bei einem Hei\u00dfgetr\u00e4nk.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: Meine Tage als Triathlon-Finisher liegen schon eine Weile zur\u00fcck, aber wenn ich Sie so sehe, juckt es in den Fingern bzw. in den Beinen. Daher die Frage, wo kann sich Stiftungsverm\u00f6gen etwas vom Triathlon abschauen?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Andreas Langer:<\/em> Damit ein Wettkampf gut funktioniert, muss ich mich entsprechend vorbereiten. Wenn ich gut vorbereitet bin, habe ich auch die mentale St\u00e4rke, mich von der L\u00e4nge des Wettkampfs nicht einsch\u00fcchtern zu lassen. Knapp 4 Kilometer Schwimmen, 180 Kilometer auf dem Rad und ein Marathon hintendran, das kann einem schon den Schneid abkaufen. Auch muss ich mich darauf einstellen, dass ich w\u00e4hrend des Trainings und auch w\u00e4hrend des Wettkampfs Tiefs haben werde. Es l\u00e4uft mal nicht rund, ein Berg kostet mich mehr K\u00f6rner als ich dachte, da muss ich durch. Genau diese mentale St\u00e4rke brauche ich als Triathlet und Portfoliomanager, aber eben auch ein Stiftungsvorstand, wenn er das<br>Stiftungsverm\u00f6gen an den Kapitalm\u00e4rkten anlegt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/twitter-andreas-langer-1024x576.jpg\" alt=\"Andreas Langer\" class=\"wp-image-6061\" srcset=\"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/twitter-andreas-langer-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/twitter-andreas-langer-300x169.jpg 300w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/twitter-andreas-langer-768x432.jpg 768w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/twitter-andreas-langer-696x392.jpg 696w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/twitter-andreas-langer-1068x601.jpg 1068w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/twitter-andreas-langer.jpg 1200w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: Im Triathlon hei\u00dft es bei\u00dfen.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Andreas Langer:<\/em> Genau, um sich auf das Ziel zu freuen. Wenn ich im Sommer beim Ironman auf dem R\u00f6merberg in Frankfurt durchs Ziel laufe, werde ich G\u00e4nsehaut haben. Das ist einfach ein toller Moment, f\u00fcr den man lange gearbeitet hat. Im Stiftungsverm\u00f6gen sind das die Momente, wenn man den Stiftungszweck verwirklichen kann, weil der Stiftungsmanager gut gewirtschaftet hat. F\u00fcr uns im Portfoliomanagement hei\u00dft das, die gro\u00dfen Drawdowns zu vermeiden. Denn wenn Stiftungen eines vor allem nicht abk\u00f6nnen, dann sind das Verluste, die ggf. buchhalterisches Agieren verlangen, so sie von Dauer sind.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: Bleiben wir nochmal bei der mentalen St\u00e4rke. Was haben die letzten drei Jahre von Ihnen verlangt?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Andreas Langer:<\/em> Eigentlich waren die Jahre ein richtiger Lackmustest f\u00fcr unsere Konzepte. Es hat sich aber gezeigt, dass das Vermeiden von markanten Abschl\u00e4gen durch unser aktives Risikomanagement gut funktioniert. Das wiederum baut uns, wenn Sie so wollen, eine<br>Br\u00fccke in die n\u00e4chste Aufw\u00e4rtsphase.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: K\u00f6nnen Sie zu Ihrem OneWorld-Konzept etwas sagen?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Andreas Langer:<\/em> Wir haben eine weltoffene Strategie, die setzen wir in Stiftungsmandaten und im RLC OneWorld Multi-Asset Fonds um. OneWorld sagt auch, dass wir rund um den Globus investieren. Wir handeln\/arbeiten nach einem Trendfolgemodell, agieren also regelbasiert, was bedeutet, dass die Investitionsquoten atmen k\u00f6nnen. Zu 100% in Cash zu sein, das kann vorkommen, j\u00fcngst erst im vierten Quartal 2022. Viele tun genau das nicht, viele verharren in der recht starren 70 zu 30-Denke. Wir investieren \u00fcber ETFs breit gestreut in u.a., Aktien, Immobilien, Rohstoffe und Anleihen, aber eben auch in Private Equity und Infrastruktur. Jede einzelne Anlageklassen wird dabei regelbasiert anhand entsprechender Ein- und Ausstiegssignale investiert. Am h\u00f6chsten gewichtet auf der Aktienseite ist die USA, gefolgt von Europa und den Emerging Markets.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><a href=\"https:\/\/vtfds.de\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"724\" src=\"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-1024x724.jpg\" alt=\"vtfds2023 - 4. Virtueller Tag f\u00fcr das Stiftungsverm\u00f6gen\" class=\"wp-image-5803\" srcset=\"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-1024x724.jpg 1024w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-300x212.jpg 300w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-768x543.jpg 768w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-696x492.jpg 696w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-1068x755.jpg 1068w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-100x70.jpg 100w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer-200x140.jpg 200w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-plakat-quer.jpg 1200w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: USA, das ist interessant. Viele halten die dortigen B\u00f6rsen ja f\u00fcr \u00fcberbewertet?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Andreas Langer:<\/em> Das muss ich differenzieren. Es gibt Fakten, die daf\u00fcr sprechen, dass die US-B\u00f6rsen zu teuer sind. Das stimmt. Aber die USA sind eben auch das Land, das den Kapitalmarkt am meisten f\u00f6rdert, wo die Kapitalmarktaffinit\u00e4t am gr\u00f6\u00dften ausgepr\u00e4gt ist in der Breite der Gesellschaft. Dazu werden Bedingungen geschaffen, die es Unternehmen erm\u00f6glichen, etwas zu tun bzw. etwas einfacher und mit weniger H\u00fcrden zu unternehmen als hierzulande. Wir in Europa b\u00fcrokratisieren uns fast schon zu Tode, das macht es Unternehmen schwerer, das wiederum antizipieren die M\u00e4rkte. Aber gerade als Stiftung darf der amerikanische Aktienmarkt im Stiftungsverm\u00f6gen nicht fehlen.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: \u00dcberhaupt stehen Sie ja daf\u00fcr, dass Stiftungen korsett-freier vorgehen im Stiftungsverm\u00f6gen. Was meinen Sie damit?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Andreas Langer:<\/em> Wir sehen schon, dass etliche Stiftungen noch in der Welt von<br>60 zu 40 oder 70 zu 30 \u201eunterwegs\u201c sind. F\u00fcr mich beschreibt das eine Anlagewelt von gestern, zeitgem\u00e4\u00df sind solch starre Quoten, die ja auch enge Bewegungsspielr\u00e4ume bedeuten, f\u00fcr mich nicht. Aufgrund unseres Konzeptes haben wir eine dynamische Investitionsquote, die eben zwischen 0% und 100% betragen kann. Vor zehn Jahren haben wir \u00fcber Zinsen von 5% gesprochen, jetzt erlebten wir Jahre mit Nullzins, was vollends abnormal war. Inzwischen normalisiert sich das wieder, die Notenbanken entziehen den M\u00e4rkten wieder Liquidit\u00e4t, in erheblichem Ma\u00dfe wohlgemerkt. Die Frage f\u00fcr mich ist, ob Stiftungen sich diese Bewegungen \u00fcberhaupt anschauen sollten. Als Langfristanleger, die in 5- oder 10-Jahres-Zyklen denken, sind solche Bewegungen nur am Rande relevant f\u00fcr die Anlageentscheidung. Vielmehr kommt darauf an, ein Anlagekonzept zu haben, das eben nicht zu sehr auf die eine oder andere Anlageklasse setzt.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: Also muss die Anlagerichtlinie mit der Zeit gehen?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Andreas Langer:<\/em> Langfristigkeit braucht auch Flexibilit\u00e4t. Das Anlageuniversum darf nicht zu eng gefasst sein. Es muss m\u00f6glich sein, sich im Anlageuniversum zu bewegen. Das ist mal in der Anlagerichtlinie das Eine. Zum anderen sollte die Anlagerichtlinie ein Konzept beinhalten, hinter dem die Stiftungsgremien stehen und das dann auch durchgehalten wird. So wie ein Triathlet auch durchhalten muss, selbst wenn die Beine lahm werden und das Atmen schwerf\u00e4llt. Zur B\u00f6rse geh\u00f6rt es dazu, dass sie schwankt, aber ein gutes Konzept kann ein schlechtes Jahr ab. Stiftungen sollten weder extrem vorsichtig noch extrem risikoreich aufgestellt sein. Stellen Sie sich vor, Sie laufen den abschlie\u00dfenden Marathon, gelangen zu Kilometer 5 und geben dann Vollgas. Dann werden Sie ihr Ziel, zu finishen, nicht erreichen. Genauso sollten Stiftungen auch vorgehen. Aber auch zu vorsichtig im Sinne von zu konservativ kann bedeuten, das Ziel eben genau nicht zu erreichen. Hier ist aber wieder, und das ist schon Allgemeingut, jede Stiftung f\u00fcr sich gefordert, das herauszufinden. Herauszufinden, wie risikobereit sie ist und sein kann, wie viele Fonds bspw. ihr Fondsportfolio bilden soll.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><a href=\"https:\/\/magazin.vtfds.de\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"970\" height=\"250\" src=\"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-Interview970x250.jpg\" alt=\"vtfds2023 - Magazin-Download\" class=\"wp-image-5807\" srcset=\"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-Interview970x250.jpg 970w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-Interview970x250-300x77.jpg 300w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-Interview970x250-768x198.jpg 768w, https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/vtfds2023-Interview970x250-696x179.jpg 696w\" sizes=\"auto, (max-width: 970px) 100vw, 970px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>FondsFibel: So wie Sie f\u00fcr sich als Triathlet herausfinden, wo im Wettkampf das<br>Limit an diesem Tag liegt. Wir danken Ihnen f\u00fcr das Gespr\u00e4ch und w\u00fcnschen f\u00fcr den n\u00e4chsten Ironman alles Gute. Happy Finish!<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p><span class=\"span-reading-time rt-reading-time\" style=\"display: block;\"><span class=\"rt-label rt-prefix\">Lesezeit: <\/span> <span class=\"rt-time\"> 4<\/span> <span class=\"rt-label rt-postfix\">Minuten<\/span><\/span>Es war der 20. April dieses Jahres, an dem wir uns auf eine Runde Radfahren am Feldberg nahe Oberursel im Taunus verabredeten. Es schneite an diesem Tag leicht bei Temperaturen knapp oberhalb der Nullgrenze, ohne M\u00fctze und Handschuhe w\u00e4re das mit dem Gipfelfoto nichts geworden. 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