{"id":5199,"date":"2022-12-21T11:57:28","date_gmt":"2022-12-21T10:57:28","guid":{"rendered":"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/?p=5199"},"modified":"2025-09-09T10:44:02","modified_gmt":"2025-09-09T08:44:02","slug":"der-richtige-umgang-mit-umschichtungserloesen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/stiftungsmarktplatz.eu\/blog\/der-richtige-umgang-mit-umschichtungserloesen\/","title":{"rendered":"Der richtige Umgang mit Umschichtungserl\u00f6sen"},"content":{"rendered":"Lesezeit: <\/span> 5<\/span> Minuten<\/span><\/span>\n

Wissen Sie noch, was 1989 zum Wort des Jahres gek\u00fcrt wurde?<\/strong> Sie brauchen es nicht nachschlagen, es war das Wort Reisefreiheit. Daf\u00fcr hatten die Menschen in der DDR gek\u00e4mpft, f\u00fcr Freiheit, f\u00fcr ein Leben ohne staatliche Willk\u00fcr und willk\u00fcrliche Repression des Einzelnen, sobald er nicht mehr \u201eauf Linie\u201c war. Das Wort Reisefreiheit beschrieb tats\u00e4chlich eine Zeitenwende, denn hier hatte sich etwas ganz Grunds\u00e4tzliches ver\u00e4ndert.<\/p>\n\n\n\n

Beziehen wir diese Grunds\u00e4tzliche auf das Verwalten von Stiftungsverm\u00f6gen mit Fonds, dann sind es drei Wahrheiten, die ins Auge stechen:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

1) TINA, also das viel bem\u00fchte There Is No Alternative, ist vorbei<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

2) Ja, es gibt wieder Zins.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

3) Nein, dass es wieder Zins gibt entbindet nicht vom Diversifikationsgebot.
Ein zur\u00fcck zum \u201eDas haben wir immer so gemacht\u201c ist aus Stiftungssicht keine Option. Wir sprachen mit dem Fondsmanager des Club der 25-Fonds BKC Treuhand Portfolio, Bernhard Matthes<\/a>, \u00fcber das Diversifizieren mit Zins<\/strong>, und auch dazu, dass dem Lackmustest wom\u00f6glich bzw. vermutlich noch eine Episode folgt.<\/p>\n\n\n\n

Hierzu lesen Sie auch mehr in meinen Stiftungsfondsgedanken #4<\/a><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"FreitagsPodcast<\/a><\/figure>\n\n\n\n

Was sch\u00fcttet Ihr Stiftungsfonds eigentlich aus?<\/h2>\n\n\n\n

Das Drehbuch f\u00fcr die Aussch\u00fcttungsepisoden vieler Stiftungsfonds hie\u00df lange Jahre: Je Stiftungsfonds desto Aussch\u00fcttung<\/strong>. \u00dcbersetzt hie\u00df dies, dass dort wo Stiftung draufsteht, bestimmt auch Aussch\u00fcttung drin ist, und dass sich hieraus zur G\u00e4nze die Stiftungseignung des jeweiligen Fondsprodukts ableitet.<\/p>\n\n\n\n

Leider hat sich in den vergangenen Jahren immer mehr gezeigt, dass das Drehbuch hier l\u00fcckenhaft ausgestaltet war. Denn die ordentlichen Ertr\u00e4ge etlicher Stiftungsfonds zeigten sich zunehmend vulnerabel<\/strong>, eine Allokation bestehend aus Stiftungsfonds in Kombination mit aussch\u00fcttungsstarken Income-Fonds, aussch\u00fcttungsorientierten Aktien- oder Rentenfonds, aussch\u00fcttungsstabilen Immobilien- und Mikrofinanzfonds und aussch\u00fcttungsaffinen Infrastrukturfonds w\u00e4re die zunehmend besser Alternative gewesen.<\/p>\n\n\n\n

In unserer ersten Aussch\u00fcttungstrendanalyse <\/strong>hat unsere Analystin Erika Axelsson nun auf Basis unserer #fondsfibel Aussch\u00fcttungsdatenbank<\/a> herausdestilliert, ob sich die viel zitierte Zeitenwende mittlerweile auch in den Aussch\u00fcttungen von stiftungsgeeigneten Fonds abbildet<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Zahlen l\u00fcgen nicht, aber sie \u00fcberraschen hier und da durchaus.<\/p>\n\n\n\n

\"FondsFibel\"<\/a><\/figure>\n\n\n\n

#fondsfibel AKTUELL, Folge 4<\/h2>\n\n\n\n

Zum Aktienmarkt gibt es auch so ein paar g\u00e4ngige Bonmots, die sich hartn\u00e4ckig halten, deren Stichhaltigkeit aber von der Realit\u00e4t \u00fcberholt wird.<\/p>\n\n\n\n

So sei beispielsweise der Oktober der schlechteste Monat, um in Aktien zu investieren. Andere schlechte Monate seien der November, der Dezember, der Januar, der Februar, und so weiter.<\/p>\n\n\n\n

Demnach gibt es keine guten Monate, um in Aktien zu investieren, aber genau hierin liegt der Denkfehler begr\u00fcndet \u2013 insbesondere f\u00fcr Lang-Langfristanleger, wie Stiftungen es nun einmal sind. Sie sollten sich eher daran halten, was Warren Buffett einmal meinte. Anleger sollten Aktien, die sie nicht bereit sind f\u00fcr 10 Jahre zu halten, keine 10 Minuten halten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Daraus folgt, dass Stiftungen sich speziell bei Aktien mit langfristig erfolgreichen Strategien auseinandersetzen. Solche, die simpel aber eben genau nicht einfach sind.<\/p>\n\n\n\n

Mit Thorben Pollitaras, dem Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer vom Comgest Deutschland haben wir in Folge 4<\/strong><\/a> von #fondsfibel AKTUELL \u00fcber eine solche Strategie gesprochen<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Mit Thorsten Albrecht, Manager des UniInstitutional Stiftungsfonds Nachhaltig<\/a> , blickten wir in den Maschinenraum seines Fonds und was sich dort in diesem Jahr alles getan hat.<\/p>\n\n\n\n

\"fondsfibel<\/a><\/figure>\n\n\n\n

#fondsfibel Telegramm<\/h2>\n\n\n\n

Weil im kommenden Jahr zum 1.7.2023 die Stiftungsrechtsreform ansteht bzw. ab diesem Datum in Kraft tritt, r\u00fcckt mit ihr auch das Vereinnahmen von Umschichtungserl\u00f6sen im Stiftungsverm\u00f6gen auf die Agenda.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Oder sind es \u201enur\u201c Wertzuw\u00e4chse, die vereinnahmt werden k\u00f6nnen?<\/p>\n\n\n\n

Wir haben den Stiftungsexperten Frank Wettlauffer einmal gebeten, den Unterschied f\u00fcr den #fondsfibel-Ratgeber zu sortieren.<\/p>\n\n\n\n

Das Ergebnis ist eine Analyse, die Stiftungsverantwortliche gleicherma\u00dfen aufschlauen und sensibilisieren sollte<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\"fondsfibel<\/a><\/figure>\n\n\n\n

#fondsfibel-Telegramm \u201edie Neuen\u201c:<\/h2>\n\n\n\n

Im vierten Quartal haben es gleich f\u00fcnf neue Fonds in die #fondsfibel-Rubrik DIE NEUEN<\/a> geschafft.<\/p>\n\n\n\n

Unser #fondsfibel-Redaktionsleiter Stefan Preuss hat sich im Deep Dive eingehend mit den jeweiligen Fondskonzepten besch\u00e4ftigt.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Im Einzelnen waren das:<\/p>\n\n\n\n